Top 5 fondos de capital de riesgo (VC) en Argentina

Contxto – Si la escena del capital de riesgo (VC) de Chile está repleta para ser un país tan pequeño, y aún así se mantiene rápida y ágil —como pudimos apreciar en la clasificación de VC de la semana pasada—, entonces el país destacado de esta semana asesta un golpe con apenas un puñado de jugadores. 

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El caos financiero y económico que ha plagado a Argentina desde hace tanto tiempo no ha desalentado a nuestros inversionistas. A primera vista, parecería que el ecosistema de VC en el país, de hecho, está que arde.

Tal vez, un indicador de la mala suerte que ha plagado a este país sudamericano es el hecho de que los fondos en esta clasificación son, por mucho, algunos de los inversionistas extranjeros más intrépidos. Ellos incursionan en el mundo de las startups latinoamericanas con un mayor entusiasmo que la mayoría… y probablemente también para su beneficio.

Pero reitero, si esta lista parece ser más corta que las demás, es porque lo es. Claramente, los estragos de la inestabilidad económica no son una situación ideal para las instituciones financieras (ya sé: ¡No me digas!).

De hecho, a lo largo de los años, muchos VC que alguna vez estuvieron activos se han desvanecido, con el ecosistema de capital de riesgo argentino dividiéndose en inversionistas locales que se ramifican en el mundo para asegurar sus activos, o capital de origen extranjero que ingresa a Argentina para cosechar las recompensas de baja liquidez, altas tasas de interés e inflación.

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De cualquier forma, este es un ecosistema en ciernes difícil de ignorar. Así que, sin más por el momento, presentamos:

¡El top 5 de fondos de capital de riesgo (VC) en Argentina!

NXTP Ventures

NXTP es un VC de etapas iniciales con una inclinación por la diversidad ecuánime. Dispone de un portafolio con una gran variedad de sectores, invirtiendo ampliamente en más de diez industrias. Estas van desde fintechs —la mayor apuesta en su portafolio con casi un cuarto de todas sus inversiones (24.3 por ciento)—, seguida por la industria de logística con un 16.2 por ciento.

Mientras tanto, mantiene un equilibrio relativamente bueno con respecto a su diversidad geográfica, con aproximadamente la mitad de sus inversiones descansando cerca de casa en Argentina. También parecen bastante balanceadas en términos de su tamaño de ticket promedio: entre US$500,000 hasta US$2 millones. 

Notas del portafolio: 

• Total de inversiones en startups: 37; de las cuales 33 son de Latam; de las cuales 18 son de Argentina
• Startups destacadas: Satellogic, Liftit, Cargox
• Exits clave: Comenta TV, Aventones
• Inversiones recientes: Serie A de US$10 millones en Cobli el 24 de octubre del 2019

Kaszek Ventures

Este VC no tiene preferencia por ninguna industria ni etapa, invirtiendo principalmente en semilla, seria A y serie B e interesada especialmente en finanzas, con un veintinueve por ciento de sus inversiones dirigidas a ese sector. La salud y educación están detrás con un diez por ciento cada una.

Nada fuera de lo normal hasta ahora, pero lo curioso es que aunque este sea un inversionista argentino, su hogar natal está lejos de ser el país con mayor presencia en el portafolio de Kaszek. Ese honor se lo lleva Brasil con veintiocho compañías en el portafolio de este fondo argentino, seguido por seis en México y muy por detrás Argentina con cinco inversiones en startups. 

Notas del portafolio

• Total de inversiones en startups: 45; de las cuales 43 son de Latam; de las cuales 5 son de Argentina
• Startups destacadas: Creditas, QuintoAndar, Konfío, Loggi, Nubank, Gympass
• Exits clave: BelezaNaWeb, PedidosYa, Eventioz, Nubeliu
• Inversiones recientes: Serie B de US$8 millones en Docket el 12 de febrero del 2020

Alaya Capital Partners

Alaya Capital Partners es otro fondo de etapas iniciales con sede en Argentina, pero también en Chile y Estados Unidos. Sin embargo, la mayoría de las startups en las que invierte están en Argentina —cincuenta y ocho por ciento, para ser precisos—. El resto están esparcidas en sus otros dos países y México. A Alaya tampoco parece importarle mucho una sola industria.

Pero algo sí es seguro; ama a la tecnología. El dominio tecnológico es obvio en las inversiones de este VC dada su preferencia por adtech (16.7 por ciento) y e-commerce (12.5), ambas secciones destacadas del portafolio de este fondo. 

Notas del portafolio: 

• Total de inversiones en startups: 24; de las cuales 22 son de Latam; de las cuales 14 son de Argentina
• Startups destacadas: 123Seguro, Burn to Give, Inti-Tech
• Exits clave: TranslationBackOffice
• Inversiones recientes: Ronda de capital de riesgo no-revelada en Inti-Tech el 4 de diciembre del 2019

Cygnus Capital

Cygnus es un VC que invierte en etapas iniciales y que está interesado en entrar al juego de la economía digital. Su interés está puesto, principalmente, en el consumer internet, empresa a consumidor (B2C) y empresa a empresa (B2), marketplaces, medios digitales, redes de medios, juegos en línea, aplicaciones móviles, redes sociales y software como un servicio (ScuS).

Todo un trabalenguas digital, pero deberías estar atento, dado que recientemente este VC creó una alianza con Tim Draper, para poder impulsar el potencial de estas tecnologías en la región, específicamente las industrias biotech, fintech, agtech y cleantech (es decir, tecnologías sustentables).

Notas del portafolio

• Total de inversiones en startups: 30; de las cuales 21 son de Latam; de las cuales 21 son de Argentina
• Startups destacadas: Satellogic, Auth0, S4, Stamm, Dynami
• Exits clave: SparkFlow y RingCaptcha
• Inversiones recientes: Inversión de US$3 millones en Alexrion, Skyloom y Stamm en diciembre del 2018

Patagonia Ventures

Patagonia es como un caballo de sangre pura; tuvo una transfusión de exejecutivos exitosos con antecedentes en el mundo del capital de riesgo y ahora tiene el historial que lo comprueba. Este VC tiene veintiún inversiones de las cuales más de la mitad han resultado en exits exitosas, doce para ser precisos. Parece que la preferencia del portafolio de este inversionista por los medios digitales, adtech y mercadotecnia están rindiendo frutos.

Notas del portafolio

• Total de inversiones en startups: 21; de las cuales 18 son de Latam; de las cuales 17 son de Argentina
• Startups destacadas: 123Seguros, TTSPRTS, FAV!
• Exits clave: Properati, RecargaPay
• Inversiones recientes: Wondey el 28 de marzo del 2018

Menciones honoríficas 

• Quasar Ventures
• CAP Ventures
• AxVentures
• Oikos Venture Capital

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-AG, SB

Investigado por Salvador Betancourt-Ramírez con material obtenido por correspondencia con los VC o, en caso de no haber recibido respuesta, citado de los sitios web de los fondos.

Traducido por Alejandra Rodríguez