Contxto – Si estás involucrado de alguna manera con el ecosistema de startups o la industria financiera de América Latina, tal vez estés enterado de que México aprobó una ley fintech histórica.
Si bien representa un beneficio de consolidación para las fintech que pueden haber comenzado temprano, también representa una enorme barrera de entrada para los recién llegados. Eso es si no cumplen ciertos requisitos operativos.
Recientemente hablé con Ernesto Cabral de ECcomplianceMX, una empresa de consultoría financiera que ayuda a las empresas a establecerse legalmente como fintechs. Según él, la industria pronto pasará por una gran transformación.
“Aquellos que actúen rápido, tengan el capital y puedan comerse al mercado se destacarán y sobrevivirán,” dijo Cabral en relación con las nuevas regulaciones. “La industria verá muchas fusiones y adquisiciones. Tal vez si hay 10 plataformas que hacen lo mismo y no hay espacio para 10 más, muchas terminarán fusionándose o haciendo una empresa conjunta.”
Con la Ley Fintech de México ¿A quién persigue CNBV?
Desde que México fue pionero en la primera ley reguladora de fintech en América Latina, la Comisión Nacional de Banca y Valores (CNBV) ha lanzado una serie de eventos, pautas de apoyo y conferencias para ayudar a las aspirantes a fintechs en México en el proceso legal.
Aunque fintech es una industria amplia, existen dos verticales particulares que la ley pretende regular. Estos incluyen sistemas de pago y empresas de financiación colectiva (crowdfunding).
Ya sea como crédito, capital, sistema de financiación de regalías o mercado, el crowdfunding estará completamente regulado. Sin embargo, otras subindustrias, incluida Insurtech, no recibirán el mismo trato.
¿Cuánto tiempo tomará?
El “Octavo Transitorio” es un artículo dentro de la Ley Fintech que aclara dos escenarios potenciales para las empresas fintech en México. El primer caso involucra startups que comenzaron a operar antes de marzo de 2018. Estas compañías pueden continuar operando mientras soliciten permiso (también conocido como revisión formal).
Dado que la CNBV confirmará si califican o no para continuar, se supone que durante esos 90 a 180 días de procesamiento, la fintech posee los requisitos de capital y contabilidad necesarios para funcionar. Las empresas bajo este acuerdo tienen hasta el 24 de septiembre de 2019 para presentar su solicitud.
El segundo caso se refiere a las startups que ingresaron al mercado después de marzo de 2018. Técnicamente, no deberían estar operando actualmente, lo que significa que no pueden facturar ni prestar servicios a los clientes.
Las startups dentro de esta categoría no tienen una fecha límite, y pueden presentar sus documentos cuando estén listos. Después de presentar la solicitud, pueden comenzar a operar, también de 90 a 180 hasta que la CNBV lo haga con la debida diligencia. Además, estas compañías deben presentar 30 días antes de planear comenzar las operaciones.
¿Cuáles son las implicaciones?
“Las autoridades ya no ven a las fintech como startups, sino como instituciones financieras,” dijo Ernesto Cabral.
En este sentido, esa es la razón principal por la cual los requisitos son tan estrictos e intensivos en capital. Obviamente, las fintech no solo invierten en innovación, sino también en los consumidores y los productos. Sin embargo, el nuevo estatus y las expectativas legales pueden beneficiar a los fundadores como un subproducto.
Muchos fundadores que pensaron que establecer una fintech sería tan fácil como aprender a codificar o limpiar su garaje, ahora se están dando cuenta de que no será tan simple.
“Las autoridades han puesto la vara muy alta como una importante barrera de entrada,” dijo Cabral de ECcomplianceMX.
Muchas compañías que pensaron que sería más fácil no podrán lograrlo. Los reguladores quieren asegurarse de que quienes ingresen puedan desempeñarse bien y proteger los intereses de sus clientes de la mejor manera.
Esto es especialmente cierto cuando se trata de requisitos de capital. Ahora, la Ley Fintech requiere mínimos de capital, incluida una reserva de 500,000 UDIS a 700,000 UDIS (UDI = unidades de inversión que replican la volatilidad de la inflación).
Esto equivale aproximadamente a US$150,000 a US$225,000 en capital. No necesariamente tienen que tenerlo en efectivo o valores líquidos, pero al menos deben tener un equivalente en la columna de activos en su balance general.
Otros elementos esenciales incluyen un sistema de prevención de lavado de dinero, manuales de operación, cumplimiento y tecnología, informes constantes a las autoridades, auditorías financieras, gobierno corporativo, así como funciones específicas como el Director de Seguridad de la Información.
Una vez que haces los cálculos, te das cuenta de que las fintechs tendrán que atravesar algunas barreras para obtener el estatus legal necesario.
Solvencia financiera y transparencia
CNBV también requiere que las fintechs sean solventes durante al menos tres años. Entonces, si estás recaudando capital, asegúrate de agregar un margen o un colchón financiero cuando calcules tus necesidades de capital. Esto significa que puedes obtener capital e invertirlo en CapEx que podría tenerte cubierto durante tres años en lugar de destinar todo a OpEx.
Esta ley se aplica igualmente a las startups mexicanas nativas, así como a las empresas extranjeras que buscan iniciar operaciones en el país. De hecho, Paypal modificó recientemente su curso de acción en México debido a la ley. Entonces sí, afecta a todos, no solo a las startups.
Las fintechs en México también deben mostrar completamente de dónde proviene su capital. En ese sentido, deberán identificar a los accionistas. De hecho, los bancos ya están haciendo esto poniendo atención a las fintechs, aprovechando su velocidad y agilidad.
¿Qué deberías hacer como fundador fintech?
Infórmate. No hay nada mejor que estar bien informado en lugar de solo pagar para jugar. Además, reclutar un equipo con experiencia en estos nuevos requisitos tampoco sería una mala idea.
Si ya entraste en el juego, también debes planificar efectivamente las siguientes etapas. Del mismo modo, debes conocer los requisitos de capital.
Una vez más, la escalabilidad debe tenerse en cuenta en el capital, ya que crecer orgánicamente ahora será casi imposible, a menos que tengas suficiente dinero desde el principio para hacer bootstrap.
Solicitar ayuda y buscar apoyo de empresas como ECcomplianceMX también es una opción. La compañía comenzó como un equipo de cumplimiento en otra institución mexicana de gestión patrimonial, Evidika.
ECcomplianceMX puede simpatizar con las startups. Está muy familiarizado con el hecho de que muchas fintech no pueden pagar las tarifas de los servicios de consultoría. Por ejemplo, muchas empresas cobran hasta cuatro o cinco veces más de lo que lo haría un equipo como ECcomplianceMX.
Si estás interesado en ponerte en contacto con el equipo de ECcomplianceMX para tener todos tus papeles en orden con un descuento especial del 5 por ciento para la audiencia de Contxto, ¡completa el formulario aquí!
Disclaimer: esta publicación no está patrocinada por ECcomplianceMX, pero nos estamos asociando como agentes de marketing afiliados. Creemos que la firma ofrece un gran servicio, por eso mostramos sus servicios cuando se trata de estos asuntos legales complejos. Nada es más relajante que no tener que preocuparse por la burocracia.
-VC
Traducido por Alejandra Rodríguez
