Resumen definitivo del ecosistema de startups latinoamericano 2019

Contxto – Ya es esa época del año donde todos se reúnen y esperan por el momento en el que el viejo confiable, Contxto, aparezca por la chimenea del internet y les traiga el…

¡Resumen Latam 2019 definitivo!

Acompáñanos en este viaje y recordemos juntos el año 2019 en toda su gloria por el que pasó América Latina. Un mercado que vio a las inversiones en tecnología duplicarse, una región que demostró ser la de mayor crecimiento a una escala global por el segundo año consecutivo y un lugar que tiene un espacio especial en el corazón de Contxto.

Recapitulemos su altos y bajos, sus tropiezos, sus rebotes. Para decirlo de manera sencilla. Lo bueno, lo malo y lo feo. ¡Comencemos!

El tamaño importa

Aquí les tengo un propósito para el año nuevo a ustedes los techies: dejemos de decir unicornio.

¿No están cansados de escuchar esa palabra una y otra vez? Digo, es probablemente uno de los mejores problemas que el ecosistema latinoamericano podría tener actualmente, pero ya llegó a un punto en el creo que he escrito/dicho/escuchado la palabra tanto que está comenzando a sonar extraña.

En efecto, este año tuvimos un total de once startups regionales entrando a ese club elite.

Ustedes, queridos lectores, estuvieron particularmente al tanto después que anunciamos el anuncio de una inversión en Gympass. Lograron que ese fuera el artículo más leído de Contxto en febrero. Y, en efecto, un par de semanas después, la compañía de bienestar brasileña declararía que había recibido una inversión con un valor de US$150 millones.

Gympass ya se encuentra cómodamente en el club elite, pero ustedes ya sabían que eso sucedería desde mucho tiempo antes.

En verdad, sus clics representaron al interés general del mercado. A donde fue su atención tendió a seguir el dinero. Como personas con el dedo sobre el pulso de este ecosistema, ustedes son un indicador al que muchos inversionistas deberían prestar atención.

Esto fue cierto incluso más allá del los peces más grandes del estanque latinoamericano. Sin que las luces de los multimillonarios los apantallaran, mantuvieron el enfoque de todos en esas startups prometedoras en la cúspide de la gloria. Por supuesto, no estamos sorprendidos; siempre hemos sabido que ustedes imponen moda.

Primero probaron su clarividencia tras la fusión de Grin y Yellow —empresas de micro movilidad— para convertirse en Grow Mobility. Luego, la inversión de US$100 millones en Clip de México. Hicieron de ambas historias nuestras más leídas en enero y mayo respectivamente.

Pero esperen… hubo una nueva startup multimillonaria que agarró a muchos un poco desprevenidos. Al parecer esto sucedió debido a que no todos esperaban que Wildlife Studios, una compañía de videojuegos, llegara al club elite. Pero eso es lo que sucede cuando trabajas duro, innovas y mantienes un perfil bajo hasta que eres demasiado grande para que te ignoren.

Nuestro mapa de mercado sobre la industria brasileña de los videojuegos puso a todos al día y se convirtió en una de nuestras publicaciones más leídas del año. Obrigado!

Por otro lado mantendremos nuestros ojos puestos en Loft, aspirante a unicornio en Brasil.

El otro lado de la moneda

Ahora, hablando de inversionistas. Una lista de todo lo bueno que llegó a la región no puede estar completa sin una mención honorífica del hada madrina japonesa de América Latina: Softbank.

Contxto y este banco de inversión son lobos de la misma camada, pues tenemos la misma filosofía: compartimos un amor apasionado por esta región.

Es por eso que, a partir de marzo del 2019, el Innovation Fund de Softbank (SIF) ha creado, en sus propias palabras, «el fondo de tecnología más grande enfocado, exclusivamente, en el mercado latinoamericano de rápido crecimiento».

El banco apuesta mucho por América Latina y lo duplica cuando ve potencial. Ha invertido su fondo regional de US$5,000 millones en las mejores y mayores operaciones, desde nombres conocidos como el de Rappi de Colombia, hasta inversiones a mediano plazo como la del neobanco competidor, Ualá, de Argentina.

¿Qué tienen en común la mayoría de estas inversiones? Van hacia lo que retrospectivamente parece una apuesta segura. En efecto, con la cantidad de dinero con la que está jugando este banco japonés, una inversión de Softbank a menudo se convierte en una profecía de éxito autocumplida.

Esto lo ha convertido en el principal criador de unicornios de América Latina. Y, con el 2019 viendo al número de unicornios multiplicándose con cada mes que pasa, solo podemos agradecer a Softbank por hacer que América Latina esté cada vez más cornuda.

Oh espera, lo siento. Había olvidado que ya no íbamos a decir esa palabra. Tal vez, aunque sea solo por los chistes y metáforas, deberíamos mantener al «unicornio» un año más.

Habilidades que apantallan

Y ahora, un aplauso especial a todas esas startups que se esforzaron, más allá de lo convencional, en la sofisticación de sus productos.

Ser una startup en América Latina no es fácil. Sin embargo, tomar el mercado por los cuernos e innovar de verdad en una industria llena de imitadores, bueno, eso realmente requiere de un buen par bien puesto de… binoculares.

¿Qué? Ya sabes, haber podido ver esas oportunidades de mercado desde tan lejos. ¿Qué pensaste que iba a decir?

Así que, un aplauso de pie para ustedes:

¡Representación!

Algo de lo que nos enorgullecemos en Contxto es nuestro enfoque en aquellos que normalmente cuentan con menor representación. Es natural cuando nuestro trabajo es presumir a una región históricamente dejada de lado. Sin embargo, de verdad nos emocionamos cuando somos testigos del surgimiento de aquellos que con demasiada frecuencia son completamente ignorados.

En lo que respecta a la inclusión demográfica o geográfica, 2019 no nos decepcionó.

Por ejemplo, parece que por fin se ha llegado a la conclusión de que ignorar a más de la mitad de un mercado tiene poco sentido comercial (por no mencionar ético). Por lo tanto, la creciente representación de las mujeres en la tecnología y el capital de riesgo parece ser el logro más obvio de este año.

De hecho, el cambio, solo en comparación con los últimos dos años, es sorprendente. En las épocas oscuras del 2018, solo había quince mujeres fundadoras de las startups multimillonarias del mundo, para el 2019, ya había veintiuno.

América Latina está en camino de tener mayor influencia en este frente. Específicamente, Nubank de Brasil, el único unicornio de las once compañías multimillonarias de la región que tiene representación femenina entre sus principales filas. Por lo tanto, un especial aplauso a Nubank y su cofundadora Cristina Junqueira.

Sin embargo, tenemos la esperanza de no tener que esperar demasiado para ver a más mujeres cabalgando en el ecosistema sobre sus propios unicornios.

Mantengan su atención puesta en las astutas startups lideradas por mujeres como la aplicación de cazatalentos de fútbol soccer argentina, Gloria, o la proptech colombiana, Habi, o la gran cantidad de startups fundadas por mujeres de la ciudad de Lima. Incluso hicimos un mapa de mercado para estas últimas. Échenle un vistazo.

De manera similar, los países subrrepresentados en América Latina también tuvieron un buen impulso este año. Los mercados más pequeños, a menudo pasados ​​por alto, obtuvieron más fondos que nunca. Soujourn, Huli y Sports Sonar de Costa Rica, Meitre de Uruguay, Coco y EnjoyHQ de Venezuela, Mipos.dev y Parallevar de Ecuador, y HugoApp de El Salvador obtuvieron lo mejor del 2019.

Todavía hay un largo camino por recorrer en términos de inclusión, democratización y representación en esta parte del mundo. Pero nos complace decir que nuestro ecosistema de nicho no solo es líder en términos de innovación, sino que a menudo está a la vanguardia de este movimiento social más amplio.

YC, ¡ya sé!

2019 fue el año en que las startups latinoamericanas se destacaron en la comunidad tecnológica internacional. Específicamente durante los Demo days (días de demostración) de Y Combinator, en los que participaron más de dieciséis startups de la región durante el grupo de invierno de este año.

Como se mencionó anteriormente, no solo los grandes como México, Brasil, Argentina y Colombia se unieron al juego, sino que también los jugadores más pequeños. Por primera vez en la historia de YC, empresas de Venezuela, Ecuador y Uruguay se unieron a la batalla en la reconocida aceleradora de Silicon Valley.

Echa un vistazo al mapa completo de las aceleradoras extranjeras más relevantes en Latam (YC 2019) del año, aquí:

Un arcoíris de errores regionales

La diversidad es el sello distintivo de esta región. Es lo que hace que nuestras culturas sean interesantes, divertidas y enriquecedoras. Sin embargo, si se trata de diversidad, entonces con todas las bondades mencionadas anteriormente, también debe haber una dosis sana de malas noticias.

Por ejemplo, la saturación que está empezando a pasar factura en mercados que ni siquiera existían hace unos años. Este año pudimos ver el cambio en las estrategias de adaptación a este cambio.

Tomen todas las fusiones y adquisiciones que han plagado el ecosistema en los últimos meses como ejemplo. Piensen en Grow Mobility o Uber comprando una participación mayoritaria en Cornershop.

Pero a veces, incluso los gigantes caen, y esto es lo que vimos en abril cuando Glovo se retiró ignominiosamente de Chile, solo para declarar que estaba sangrando dinero.

Fue un revés trágico. La facturación de Glovo había sido de US$84 millones por año, pero esa cifra lució bastante tonta junto a los US$101 millones que había perdido durante el mismo período.

También hubo momentos en los que pensamos que el nuevo amor por la tecnología y las startups que el gobierno latinoamericano parecía tener era mentira.

En ninguna parte se ejemplificó esto mejor que con la negativa del gobierno mexicano a permitir que Cornershop se fusionara con Walmart en México. Este fue un asunto realmente complicado, ya que el veto sancionado por el Estado de hecho bloqueó una forma de integración vertical que conllevaba algunos elementos de control de mercado monopolístico.

Sin embargo, la experiencia y la forma en que se hizo conmocionaron el sistema del ecosistema regional. Nuestro CEO, Víctor Cortés, se sintió bastante conmocionado por la noticia a medida que intentaba darle sentido al caos, concluyendo:

«Mi último punto es el siguiente: sí, meditemos, reflexionemos y adaptemos nuestros planes de negocios a posibles resultados futuros Similares. Mientras tanto, veamos el lado positivo de este evento: más características, más ideas y más opciones de mercado. Tal vez, podría ser el momento de reconsiderar nuestras alternativas de salida, vigilar nuestra estructura de mercado público regional y apuntar a cotizaciones en lugar de M&As».

Vïctor Cortés, «¿Fue tan malo que Walmart no adquiriera Cornershop después de todo?»

Experiencias de aprendizaje, cierto. Pero, Dios, qué deprimentes han sido algunas.

¿Representación…?

¿Recuerdas cómo estaba hablando sobre cuán inclusivo se había convertido el ecosistema regional hace algunos párrafos atrás? Bueno, no estaba mintiendo, pero tenemos que hablar sobre la cantidad de terreno que debemos cubrir antes de comenzar a darnos palmaditas en la espalda.

Hablemos sobre esa cifra de los veintiún unicornios liderados por mujeres en 2019 en comparación con los quince de 2018. Lo que no mencioné fue que la tasa de crecimiento de compañías multimillonarias fue en realidad mayor, por lo que el porcentaje de mujeres fundadoras en el exclusivo club multimillonario en realidad disminuyó.

La tendencia fue la misma en América Latina, pero con algo extra. Aunque la región tiene una tasa más alta de creación de startups por parte de mujeres que en otros lugares del mundo (hay diecisiete mujeres por cada veinte hombres emprendedores), el problema es que el financiamiento para estas empresas no es ni poquito igual.

Las startups lideradas por hombres se tragaron alrededor del ochenta por ciento de todos los fondos de capital riesgo este año. Eso es bastante patético, especialmente considerando que las mujeres latinoamericanas reciben solo el 0.4 por ciento del dinero de inversión del mundo.

Entonces, ¿quién podrá salvar a estas mujeres? Bueno, parece que ellas mismas se han encargado de la tarea. Ha quedado claro que las mujeres invierten en mujeres. Por lo tanto, la clave es más mujeres en juntas de inversión y en el liderazgo de startups como fundadoras. La región parece estar en el camino correcto, pero, al parecer nos tomará tiempo llegara la meta.

Se ven nubes oscuras a la distancia

Quizás sea natural que un lugar como Contxto esté en el extremo más abierto del espectro político. Nos encantan las inversiones que llegan desde el extranjero hacia nuestros jóvenes y sedientos emprendedores. Nos encanta cuando nuestros productos y marcas se aventuran en tierras más allá de nuestras costas nativas.

Otros, sin embargo, no comparten nuestras mismas pasiones. Esto se volvió bastante claro en el transcurso del 2019.

Durante el año pasado, apareció una marcada división en todo el mundo. Ha sido una que divide a internacionalistas y localistas. Este cisma también se puede ver en toda América Latina, pero es aquí particularmente donde el localismo amenaza con causar un especial daño.

El aumento del aislacionismo sería, por supuesto, problemático para cualquier región. Sin embargo, a diferencia de China, Estados Unidos o Europa, América Latina no tiene un mercado unificado preexistente. En esta parte del mundo, la expansión regional de una empresa a menudo es una cuestión de voluntad política, compárense, por ejemplo, la Alianza del Pacífico con Mercosur.

Las startups a menudo dependen del ecosistema regional para probar estrategias de crecimiento en ambientes vecinos más amigables, antes de irse a los mercados estadounidenses o europeos, que son más agresivos y saturados.

Además de los dos gigantes regionales, los países individuales de América Latina constituyen mercados relativamente pequeños.

De hecho, los tiempos de auge para empresas como Rappi no se debieron a la obsesión por el mercado colombiano, sino a su crecimiento continental. Los unicornios escasean sin expansión transregional.

Con el surgimiento del aislacionismo, el nacionalismo y el provincialismo, este escenario se vuelve aún más probable. Independientemente de la afiliación política, hemos visto crecer estos rasgos en países con gobiernos de izquierda como México y Argentina, así como regímenes de derecha como el de Brasil.

Combinen esto con la desaceleración de la economía global y las nubes en el horizonte se ven negras. Así que tengan cuidado, queridos fundadores: aunque este año ha sido una bonanza para el ecosistema local de tecnología y startups, espero que tengan listos sus planes de contingencia para los días más oscuros del 2020.

Definitivamente ha habido una cierta concentración de vapor en este ecosistema durante el año pasado. Algunas startups han florecido, otras se han sobrecalentado, se han estrellado y quemado. Pero incluso esas almas desafortunadas tienen el honor de haber peleado una buena batalla.

Y luego está lo que ha estado sucediendo con startups como Picap y Weeshing.

Por un lado, teníamos una plataforma de conciertos de música mal manejada que terminaba pareciéndose más a un esquema piramidal. El fiasco de Weeshing tuvo a los fanáticos dando dinero a los organizadores intermediarios que a menudo se escaparon con el dinero, dejando a los músicos y a los inversionistas peinados y alborotados.

La reacción de esta startup fue simplemente nombrar y avergonzar a los villanos intermediarios con poco más que la sugerencia de que los inversionistas deberían formar una multitud de linchadores.

Luego, la debacle de Picap. Una clase magistral sobre cómo no manejar un escándalo de asuntos públicos.

Ha habido un tema subyacente a toda esta fealdad. El retraso o la insuficiencia de la regulación.

Es innegable que existen gobiernos para salvaguardar a las sociedades de sus peores impulsos. Ese es el propósito de la regulación. Además, tampoco se discute el hecho de que los ecosistemas tecnológicos y de startups son particularmente difíciles de regular. Después de todo, son disruptivos y nuevos por naturaleza.

Sin embargo, en América Latina, a menudo la tierra del conflicto de intereses, muchas reglas gubernamentales tienden a servir a los intereses de ciertos grupos o individuos. Esto da como resultado a los problemas y fallas que hemos visto durante todo el año con la regulación que rodea a la entrega de la última milla, la movilidad de última milla y el fintech, ¡cuando esas regulaciones siquiera existen!

No es que los gobiernos sean malos y las startups buenas.

Las regulaciones son, a final de cuentas, fundamentales. Puede que a algunos no les gusten las nuevas reglas. Algunos podrían pensar que van demasiado lejos, que no llegan lo suficientemente lejos, o que están bien. Eso no es solo natural; es completamente irrelevante. Para que un ecosistema de inversión, startups y tecnología funcione bien en cualquier lugar, las reglas del juego deben estar claramente establecidas.

Cuanto antes esta región se ponga las pilas y aclare estas reglas, más pronto todos los demás podrán innovar y crear valor para todos: gobiernos, ciudadanos, consumidores y las propias empresas.

No tuvimos otra opción; los juegos de palabras del 2020 son demasiado buenos como para no hacerse. Y de todos modos, aunque estamos en el negocio de informar hechos en lugar del de la adivinación, estamos bastante seguros de que las siguientes predicciones se harán realidad en el próximo año.

Nuestras predicciones:

• La financiación de los mercados se ralentizará, impulsada principalmente por Softbank;
• La IA se convertirá en un requisito, no en un “por si acaso”, para nuevas startups;
• Proptech, edtech y movilidad superarán las tasas de crecimiento de fintech (aunque las fintech seguirán dominando en volumen);
• 5G irá más lento (muuuucho más lento) de lo esperado;
• Blockchain y VR prácticamente no tendrán aplicaciones más que unos pocos casos de uso de las cripto o del entretenimiento;
• La perspectiva macroeconómica de Latam se volverá bajista, lo que a su vez tendrá un impacto en la inversión inicial.

¡Eso es todo de nuestra parte del año 2019! Pero, antes de concluir, nos gustaría desearles un año nuevo aún más próspero. Sin duda estamos llegando a los años veinte con mucho ánimo, porque, verás, Contxto les tiene un anuncio especial:

¡Lanzaremos nuestra base de datos en 2020! (No teníamos una cuando escribimos la edición del año pasado). Regístrense para mantenerse actualizados con la mejor y más completa lista de startups, inversores y datos que se ofrecen en cualquier parte del ecosistema.

De sus amigos en Contxto: gracias por quedarse con nosotros por más de un año de tecnología, startups y financiación, y gracias por quedarse con nosotros para el próximo año de 2020.

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-AG, VC