Contxto – Para sacar el máximo provecho de su negocio de software o montar la ola fintech, TOTVS de Brasil vendió su rama de hardware, Bematech, a Elgin. Al final, la compañía brasileña de tecnología apunta a eliminar las unidades de negocios “no esenciales” a través de la transacción.
En resumen
La compañía brasileña de ERP está reestructurando sus operaciones y cambiando radicalmente su estrategia. Al parecer, TOTVS solo quiere centrarse en el software mientras deja los dispositivos físicos y los tornillos para que otra persona los opere. Aquí es donde Elgin entra en escena.
TOTVS vendiendo Bematech a Elgin puede ser uno de los peores negocios en la historia de la industria tecnológica brasileña. La transacción concluyó en un valor ridículo de US$6.25 millones. Y cuando digo ridículo, me refiero a que TOTVS lo adquirió en 2015 por US$137 millones. Tú haz las cuentas.
De acuerdo, nosotros haremos el cálculo por ti. Elgin, una empresa de automatización comercial, adquirió Bemetech por una vigésima parte del precio que TOTVS pagó hace cuatro años.
“Tenemos una larga historia de fusiones y adquisiciones exitosas con mucho valor creada a lo largo de los años, pero claramente, no lo logramos el 100 por ciento de las veces”, dijo Dennis Herszkowicz durante una visita de analistas. “La compra de hardware de Bematech fue un caso así.”
A fondo
Llamar a la transacción “un trato terrible” sería una subestimación. Sin embargo, tiene una razón válida detrás.
De hecho, el 90 por ciento del negocio de TOTVS proviene del software, lo que dio como resultado un margen de EBITDA promedio del 14.6 por ciento. El hardware, por el contrario, trajo alrededor del 10 por ciento restante, lo que resultó en un margen de beneficio negativo de 3.9 por ciento.
Esta disposición permitirá que TOTVS se enfoque en otras áreas clave, como fintech. El mes pasado, la firma lanzó un nuevo departamento para desarrollar e integrar de manera exclusiva su propio software ERP con los productos de otras startups de fintech.
Esta nueva división permitirá a las empresas de una variedad de sectores utilizar un sistema ERP corporativo completo con nuevas soluciones innovadoras. Incluyen actores de retail, educación, salud y manufactura.
Por ejemplo, una de estas soluciones incluye una plataforma para que las pymes capturen y procesen datos de tarjetas de crédito y débito.
Todo esto está destinado a “simplificar, ampliar y reducir el acceso de los clientes a los servicios de crédito y financieros en general,” dijo Eduardo Neubern, director ejecutivo de la nueva división.
En las próximas semanas, TOTVS probablemente anunciará una oferta de nuevas acciones en la bolsa de valores para recaudar entre US$175 millones y US$250 millones.
La compañía cerró el primer trimestre del año con un ingreso neto de alrededor de US$141 millones. En última instancia, esto representa un crecimiento del 8.6 por ciento durante el mismo período de 2018, lo que indica el retorno al ritmo de crecimiento de la crisis preeconómica.
-VC
Traducido por Alejandra Rodríguez
