Representa uma mudança significativa no cenário de capital de risco quando empresas conhecidas por investir em startups em estágios iniciais começam a aplicar grandes somas em companhias maduras de inteligência artificial, como OpenAI e Anthropic, a valorizações sem precedentes. A Menlo Ventures, uma firma geralmente envolvida em investimentos de estágio inicial, está liderando uma rodada substancial em Anthropic, atualmente avaliada em mais de US$ 15 bilhões. Esta avaliação é surpreendentemente 75 vezes sua receita anualizada, ultrapassando os múltiplos de avaliação de muitas empresas públicas e até superando investimentos no OpenAI.
Historicamente, investimentos da Menlo, como o realizado no Uber, prometeram retornos multibilionários, exigindo que as empresas alcançassem os mais altos patamares de valoração global. O investimento atual em Anthropic exige saltos semelhantes, senão maiores, em valor, levantando questões sobre os retornos esperados e a trajetória de crescimento das empresas de IA. A situação lembra os primeiros dias de grandes investimentos tecnológicos, onde apostas altas e avaliações elevadas definiram o cenário para os gigantes tecnológicos atuais.
Ao mesmo tempo, indivíduos como Arlan Hamilton da Backstage Capital estão investindo nas últimas rodadas do OpenAI, indicando uma tendência mais ampla da indústria em buscar investimentos prestigiosos, ou “logo shopping”, em IA. Estes movimentos fazem parte de uma fascinação mais ampla pelo potencial da IA em revolucionar diversos setores, apesar dos altos custos de entrada e da natureza especulativa desses investimentos. Parece que a promessa do poder transformador da IA está encorajando investidores a apostar grande em seu futuro.
No entanto, a estratégia de investimento agressiva suscita preocupações. Enquanto gigantes como Google e Amazon podem recuperar seus investimentos por meio de serviços de nuvem fornecidos a essas startups de IA, as firmas menores de VC podem não ter a mesma rede de segurança. As altas avaliações e o ritmo rápido de investimento em startups de IA como OpenAI e Anthropic indicam um mercado otimista, mas também destacam os riscos e incertezas de investir em setores tecnológicos de alto crescimento e intensivos em capital.
A comparação de Anthropic com OpenAI como o “Pepsi para o Coke” no mundo da IA sublinha a rivalidade e o potencial que essas empresas detêm. No entanto, o estágio inicial da indústria e o imenso capital necessário para crescimento, como indicado pelo CEO da OpenAI, Sam Altman, sobre a possível captação de US$ 100 bilhões, mostram o quanto essas empresas estão apostando em um futuro dominado pela IA.
À medida que os capitalistas de risco se desviam de seus caminhos de investimento tradicionais, a dinâmica do mercado de IA continua evoluindo rapidamente. A trajetória da indústria está longe de ser certa, com alternativas de código aberto e uma infinidade de novos players entrando em cena. O que fica claro é que o apetite por investimentos em IA está crescendo, mesmo divergindo do padrão usual da comunidade de capital de risco, indicando uma crença mais ampla no potencial de longo prazo da tecnologia de IA.
